假设BTC的价格为$35,000。交易者购买了一份为期两个月的看涨期权合约，执行价格为 $40,000，溢价为 0.05 BTC。两个月后到期 BTC 飙升至 $42,000。买方行使合同，利润为 $2,000 减去他们支付 0.05 BTC 的溢价。卖方有义务以低于市场价格的价格出售 1 BTC，因此将亏损。 如果 BTC 的价格低于行使价，合约将变得一文不值，不会被执行。然后，买方将损失溢价，并再次为卖方的利润。
买方为什么购买期权
期权（ Option ），是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产（ underlying asset ）的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出售方则只负有期权合约规定的义务。
2. 期权分类
- 看涨期权（ Call Options ），是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买入的义务。而期权卖方有义务在期权合约规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品；
- 看跌期权（ Put Options ），是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
- 美式期权，是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利的期权； 期限，合约则自动作废。
- 大多数的股票期权为美式期权，指数期权一般是欧式期权。
3. 期权重要术语
（ 1 ）执行价格（ Strike Price ，又称为“行权价”），如果 X 股票的市价为 $10 ，你买了 $15 的看涨期权， $15 就是行权价。
（ 2 ）执行日（ Expiration Date ，又称为“行权日”），如果你买的是 2015 年 12 月 18 日到期的期权，那么这天就是行权日。
（ 3 ）未平仓合约（ Open Interest ）：还未到期以及未被执行的合约数量。
（ 4 ）合约（ Contract ），期权的单位为合约，通常每张合约为 100 股股票的权利。
（5）交割方式（Settlement Type）：股票期权一般为实物交割（Physical Settlement），指数期权一般为现金交割（Cash Settlement)）。
4. 常见问题
美股期权交易的最小单元为 1 份合约，一般情况下都是对应 100 股。
举例： SPY ，到期日为 2016 年 3 月 11 日，行权价 195.5 的看涨期权的当前价格为 $2.1 买方为什么购买期权 买方为什么购买期权 ，合约价值为 $2.1*100=$210 。
到期行权：到期行权的期权一般会在到期日当天收盘后行权或作废；如到期日为节假日，行权或作废时间可能有所变动，具体请以您账户变动为准。提前行权：期权的权利方，即买方暂不支持在Tiger Trade APP中对所购期权进行提前行权；期权义务方，即卖方可能会在任意时间被权利方（买方）要求进行提前行权。
当日到期且在价内 $0.01 或以上的股票期权将被自动行权，但是当投资者的保证金不满足行权条件时则会按照市场价平仓。若因流动性不足等原因导致无法以市场价平仓，Tiger保留作废期权的权利，这一过程将导致该期权的全部价值被废弃。
（6）到期日，买入（ buy ）的期权（ call 或者 put ）价格已低于 0.01 且投资者不主动行权或者平仓，如何处理期权 ?
- 不同交易所间的报价不同步导致订单未能及时成交；
- 不同交易所的最小价格变动单位不同；
- 由于期权存在组合订单，所以提交的期权单边买卖订单不一定成交。如 baba 的某只期权，买一 4.40 ，卖一 4.50 ，当提交 4.50 的单边买单时，可能因为 4.50 买方为什么购买期权 的卖单只是某个组合单的一部分而导致您的买单无法成交；
- 市场没有流动性。
- 期权到期前平仓
- 允许期权失效
- 允许行权并强平其他仓位。
一般来说，周期权为P.M. Settlement（最后交易日为到期日，在到期日收盘后按照底层合约价格计算 settlement value）；月期权为A.M. Settlement（最后交易日为到期日 T-1，在到期日开盘后按照底层合约价格计算 settlement value）。
目前老虎支持SPX（标普500）、DJX（道琼斯100）、NDX（纳斯达克100指数） 、VIX（波动率指数）、XSP（迷你标普500） 、NANOS（Nanos标准普尔500） ，后续可能会开放更多指数的期权供客户交易。
已解決 未解决
协议及声明
客服电话
工作日09:30 - 次日05:00
US TIGER SECURITIES, INC.
WEALTHN LLC
TIGER BROKERS (AU) PTY LIMITED
Tiger Brokers (AU) Pty 买方为什么购买期权 Limited，ABN 12 007 268 买方为什么购买期权 386，受澳大利亚证券和投资委员会 (ASIC) 监管并持有澳大利亚金融服务执照 ，AFSL 300767。
TIGER FINTECH (NZ) LIMITED (TFNZ)
Tiger Fintech (NZ) Limited (NZCN编号: 8187510) 是 《2013 年金融市场行为法》下的客户资金和财产服务提供商。TFNZ 履行《2014 买方为什么购买期权 年金融市场行为条例》中的托管义务，包括委任独立审计师处理每年的法定客户资金担保报告并将该报告副本提供给新西兰金融市场管理局。
TRADEUP SECURITIES, INC.
TIGER 买方为什么购买期权 BROKERS (SINGAPORE) PTE. LTD.
Tiger Brokers (Singapore) Pte. Ltd.(注册号： 201810449W)由新加坡金融管理局批准持牌和进行监管，并被授权在新加坡开展业务（为免存疑，Tiger 买方为什么购买期权 Brokers (Singapore) Pte. Ltd.未被授权在新加坡以外的任何其他国家开展业务）。Tiger Brokers (Singapore) Pte. Ltd.并不在中国、马来西亚和越南等其他司法管辖区招揽投资者或市场服务。本网站发布的内容和材料仅供参考,且不应被视为购买、出售、认购或处置任何投资产品、金融工具或其他金融服务的要约、邀请、招揽、推荐或建议。
TIGER BROKERS (买方为什么购买期权 NZ) LIMITED (TBNZ)
Tiger Brokers (NZ) Limited (NZCN编号: 5838590) 是 《2013 年金融市场行为法》下的客户资金和财产服务提供商。TBNZ 履行《2014 年金融市场行为条例》中的托管义务，包括委任独立审计师处理每年的法定客户资金担保报告并将该报告副本提供给新西兰金融市场管理局。
TIGER BROKERS (HK) 买方为什么购买期权 GLOBAL LIMITED
Tiger Brokers (HK) Global Limited（中央编号：BMU940）获香港证券及期货事务监察委员会发牌，授权在港进行 第 I 类（证券交易）和第 II 类（期货合约交易）受规管活动。
本网站所有公开信息的版权均属于中国香港Up Fintech International Limited（向上融科国际有限公司）所有，在全世界范围内受到法律保护。未经书面授权，任何单位或个人均不得使用或转载本网站内容。
买方为什么购买期权
在美国，1973年芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange,简称CBOE）的成立，标志着标准化期权交易时代的开始。成立之初，CBOE期权推出了16只标的股票的认购期权；此后，CBOE不遗余力地从事股票期权产品开发，满足投资者的需求。目前，在CBOE挂牌交易的股票期权约有1896种、ETF期权96种、指数期权28种和利率期权4种，日均交易量达到290万手合约以上。
期权的概念：期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。期权的买方（权利方）可以选择在合约规定的时间，以约定的价格向期权的卖方（义务方）买入或者卖出一定数量的股票或ETF。
按期权买方的权利划分，可以分为认购期权和认沽期权。
认购期权买方有权在约定时间以约定价格从期权卖方买进一数量的标的证券的期权合约。 认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。
欧式期权是指期权卖方只能在期权到期日行权的期权。
美式期权是指期权买方可以再期权购买日至到期日之间任一交易日行权的期权。
上交所期权合约采用欧式期权。
按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权(价内期权)、平值期权(价平期权)和虚值期权（价外期权）
合约标的：合约标的是指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。通常，股票期权合约标的是在交易所上市交易的单只股票或ETF。
合约类型：合约类型是指属于认购期权和认沽期权中的某一种。
合约到期日：合约到期日指合约有效期截止的日期，也是期权权利方可行使权利的最后日期。
合约单位：合约单位指一张期权合约对应的合约标的数量。合约单位与权利金的乘积，即为买入（卖出）一张期权合约的交易金额。
行权价格：行权价格是期权合约规定的，在期权权利方行权时合约标的的交易价格。
行权价格间距： 行权价格间距是指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差值，一般为事先设定。
| 股票期权 | 权证 | |
| 发行主体 | 没有特定发行人 | 通常是标的证券上市公司、证券公司或上市公司大股东 |
| 持仓类型 | 投资者既可持有权力方头寸也可持有义务方头寸 | 投资者只能持有权利方头寸 |
| 合约特点 | 标准化合约：期权合约条款基本相同，由交易所统一确定 | 非标准化合约：每一个上市权证都有不同的条款（如行权比例各有不同） |
| 存续期间 | 通常一年以下，一般一个月或一个季度即到期 | 一般长达半年或一年以上 |
| 履约担保 | 卖出缴纳保证金（保证金随标的证券市值变动而变动） | 发行人以其资产或信用担保履行 |
| 行权价格 | 交易所根据规则确定（一般有很多个） | 发行人决定 |
| 期权 | 期货 | |
| 标的物 | 一种商品或期货合约选择权的买卖权利 | 商品或期货合约 |
| 权利义务 | 不对等。买方有以合同规定的价格买入或卖出标的资产的权利，而卖方则有被动履约的义务。 | 买卖双方的权利与义务是对等的 |
| 保证金收取 | 只有期权的卖方（义务方）需要缴纳保证金 | 买卖双方均需缴纳保证金 |
| 保证金计算 | 期权是非线性产品，保证金非比例调整 | 期货是线性产品，保证金按比例收取 |
| 清算交割 | 若期权合约被持有至到期行权日，期权买方可以选择行权，或者放弃行权；期权卖方需做好被行权的准备，可能被要求行权交割 | 若期货合约被持有至到期日，将自动交割 |
| 合约价值 | 期权合约类似保险合同，本身具有价值（权利金） | 期货合约本身无价值，只是跟踪标的价格 |
| 收益风险 | 期权买方的收益随市场价格的变化而波动，但其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的权利金，其亏损则是不固定的 | 随之期货价格的变化，交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损 |
具体而言，期权的价值可以从两个角度来理解：内在价值和时间价值。
内在价值表示为期权持有人可以在约定时间按照比现有市场价格更优的价格买入或者卖出标的证券，只能为正数或者为零。相应地，只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
期权的时间价值则表示在期权剩余有效期内，标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性。一般来讲，期权在到期日之前是以高于内在价值的价格来交易的，其中高出内在价值的部分就是期权的时间价值。期权离到期日越近，标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性就越低，因此可以理解为时间价值越低，直至到期时其时间价值消失为零。
16. 一文读懂期权交易
严密的反操纵体系。针对原有的虚拟合约市场常见的收盘价操纵现象，欧易设计了严密的规则体系来预防价格操纵现象：将多家交易所的价格做平均，获取最终结算价格，避免庄家控制单交易所价格进行操纵；最后一小时算数平均价，杜绝了庄家通过操控市场影响最终结算价的行为；期权的标记价格由欧易使用Black模型决定，并且实时更新，随整体市场对期权合约价格的预期波动，不受单一成交或报价影响，准确反映了市场整体判断，为用户的投资决策做参考。在定价过程中，欧易充分考虑市场报价等因素，提供一个公允价格作为期权标记价格，用来核算账户持仓价值和损益等。标记价格作为账户保证金计算和平台风控的基础，能极大降低用户因为市场操纵而被强制减仓、平仓的风险。
科学的风控体系。通过严密、智能化的风控算法，实现动态保证金占用和智能减仓程序。卖方杠杆使得投资者无需全额缴纳保证金，极大的提高了资金利用率。强制部分减仓机制在尽可能对市场影响较小的情况下，降低投资者账户风险，控制账户损失。
四、欧易期权交易规则制度
下单：
a) 期权合约的要素包括：标的资产、到期日、执行价格、合约类型。举例说明，BTCUSD-190830-10000-C代表一个在2019年8月30日，执行价格为10,000 美元的看涨期权。
在 Mettalex 对冲：与期权的区别
假设BTC的价格为$35,000。交易者购买了一份为期两个月的看涨期权合约，执行价格为 $40,000，溢价为 0.05 BTC。两个月后到期 BTC 飙升至 $42,000。买方行使合同，利润为 $2,000 减去他们支付 0.05 BTC 的溢价。卖方有义务以低于市场价格的价格出售 1 BTC，因此将亏损。
如果 BTC 的价格低于行使价，合约将变得一文不值，不会被执行。然后，买方将损失溢价，并再次为卖方的利润。
“裸”与“覆盖”期权头寸
一位持有 1 BTC 目前价值 $35,000 的交易者担心价格可能会下跌。他发行了一份为期两个月的看涨期权，执行价格为 $34,000。这样，交易者同时持有 BTC 的多头头寸，并在价格下跌时从溢价中获利。如果价格低于执行价格，期权合约将“亏本”，买方不会行使它，卖方将保留 1 BTC 与溢价金额相等的利润。但是，如果价格上涨到 $36,000，期权将变得有利，卖方将记录等于（($36,000 – $35,000) – 溢价）的损失。所以， “覆盖” 期权 提供有限的收益但损失也有限。
另一方面，如果那是一个 “裸” 期权合约 即卖方在创建期权时没有持有任何 BTC，他将有义务以市场价格购买 BTC，并在合约执行时交付。事实上，“裸” 期权不需要预先投资任何资本，但它们可能隐藏更大的风险。尽管如此，许多投机者还是押注运气，并期望获得溢价而签订此类合约。
利用波动性
期权通常是高波动时期的首选工具 这在加密领域更加有效。加密交易者最近的一个趋势是创建看涨期权合约。 截至 2021 年 5 月 31 日，有超过 24,000 个未结 BTC 看涨期权，执行价格为 $100,000 或更高。BTC 达到价格的可能性越小，合约就越便宜，但卖家可能会发行大量期权并从溢价中获利。同时，买家希望BTC的每一次价格上涨都能使合约升值，并在到期前转售并获利。如果 BTC 在到期时未达到该值，则合约将毫无价值。
Mettalex 头寸代币与期权的区别
Mettalex 去中心化衍生品交易所提供了一种新的交易方法。首先，Mettalex 结合了大宗商品和加密货币衍生品，从而释放了去中心化金融 (DeFi) 其他任何地方都没有的交易机会。加密交易者会发现新和独特的市场，而传统的商品投资者/实物持有者会发现一种高资本和成本效益的对冲/交易工具。 DEX 也易于使用，打破了其他衍生品交易平台的高入门门槛。