不同市场预期下的期权交易策略
熊市比率价差 (bear ratio spread)与bull ratio 投资者只需要判断一种资产在一定时间内的上涨或下跌即可 spread相似，通过买入1份行权价较高的put并卖出N份行权价较低的put组成。bear ratio spread属于中性偏空的策略，在标的价格小幅下跌时可以盈利，策略的下行风险无限，当市场偏离预期大幅下跌时，既可以平仓买入N-1份行权价较低的put，转换成bear spread，也可以买入N-1份行权价更低的put规避下行风险，此时损益图类似于我们后文将要介绍的蝶式价差组合。
在看空波动率的中性市里，可以卖出同一到期日同一行权价的 call和put，此时即为卖出跨式套利组合(short straddle)。由于平值期权包含的时间价值最多，因此选择平值期权为宜，到期日最好选择近月。此时，组合delta约等于0，收取两份权利金，只要到期日标的价格偏离行权价不超过这两份权利金之和便可获利。
由到期日损益图可以看出，组合的上行和下行风险都是无限的，如果市场偏离预期大幅上行时，可以买入一个行权价更高的 call来规避上行风险，大幅下行时，可以买入一个行权价更低的put来规避下行风险。当投资者同时买入这两个期权锁住两端风险时，变形成了铁蝶式价差组合(iron butterfly spread)。
同样，较为谨慎以及交易频率较低的投资者可以在建仓的时候便买入 iron butterfly spread，此时收益和风险均是有限的，但其可以获得盈利的区间相对于short straddle小了很多。
仅使用 call或者仅使用put也可以得到和iron butterfly spread相同的损益曲线，此时需要买入1份行权价较低和1份行权价较高的call/put，同时卖出2份行权价中等(前两份期权行权价的平均值)的call/put，卖出的期权一般选择平值期权，此时的组合成为蝶式价差组合(butterfly spread)。构成相同损益曲线的这三种组合，投资者同样可以选择较“便宜”的进行建仓。
如果将 short straddle中的两个平值期权替换成虚值的call和put，则构成了卖出鞍式套利组合(short strangle)，相比于short straddle，该策略可以取得盈利的价格区间更大，即获利的概率更高，但可以获得的最大收益也相应更少。
同样，该策略的两端风险是无限的，当市场偏离预期一端风险加大时，可以买入行权价更高的 call或者行权价更低的put规避风险，当同时锁定两端的风险时，构成的策略就变成了铁秃鹰价差组合(iron condor spread)。
仅使用 call或者仅使用put也可以得到和iron condor spread相同的损益曲线，此时需要4份不同行权价的call或者put，其中买入行权价最高和最低的call/put，同时卖出中间两个行权价的call/put。构成相同损益曲线的这三种组合，投资者同样可以选择较“便宜”的进行建仓。
上面我们提到的策略使用的均是同一到期日的合约的价差进行套利，期权当然也可以进行跨期套利，日历价差 (calendar spread)便是其中的一种。Calendar spread通过卖出1份近月call/put，同时买入1份相同行权价的远月call/put构成，这利用的是近月合约时间价值损耗速度大于远月合约的特点。行权价的选择上，平值期权是最佳选择。
波动市基本交易策略采取和中性市策略相反的买卖操作即可，即为买入跨式套利 (long 投资者只需要判断一种资产在一定时间内的上涨或下跌即可 straddle)、买入鞍式套利(long strangle)、卖出蝶式价差(short butterfly spread)、卖出铁秃鹰价差(short iron condor spread)以及卖出日历套利(short calendar spread)。
其中 long straddle和long strangle风险有限，潜在收益无限，但成本较高，出现大额收益的概率比较低，此时可以卖出期权转换为short 投资者只需要判断一种资产在一定时间内的上涨或下跌即可 butterfly spread和short iron condor spread，通过削平部分上涨空间来降低组合成本。
有些策略如蝶式价差、铁秃鹰价差涉及到了三个或三个以上的期权头寸，有些策略 covered call会涉及到交易所的不同品种，此时便会用到分步建仓(legging)，即分多次交易完成各头寸的构建。虽然有些交易软件也提供组合交易的功能，但很可能出现无法及时成交或者即使成交成本会过高的问题。
投资者只需要判断一种资产在一定时间内的上涨或下跌即可
二元期权（binary Option）在过去也被称为奇异期权，在一些期货交易所内交易，个人投资者不能直接通过场外市场来交易。如果想交易二元期权，普通投资者必须通过雇佣交易商来实现，并且在奇异期权交易所里完成交易都支付前端费用。但是在2008年Options Clearing Corporation开始通过场外市场向更多的投资者提供二元期权交易，美国证券交易所American Stock Exchange（AMEX）和芝加哥期权交易所(CBOE)紧随其后，不久就将二元期权交易发展至在线交易方式，使个人投资者得以容易便捷地进行交易。
二元期权 操作指南
二元期权 操作
二元期权 区间期权
区间期权是在标准二元期权交易平台基础上发展起来的, 是最流行的交易平台之一, 其越来越受到投资者的青睐. 通过区间期权, 投资者可以定制适合自己的交易策略, 可以根据自己的投资计划设置到期时间和风险水平, 限制投资风险并调整交易计划以制定最佳的制胜策略. 这种灵活性迅速让投资者找到最适合他们的交易方式, 可以更快更为灵活的创建自己的交易策略.
二元期权 操作指南
二元期权 一触即付
通过一触即付交易平台, 投资者不需要预测价格变化方向, 只需根据平台系统提供的预测进行判断在到期时间内价格是否能够达到即可. 而不需要在到期时间后知道结果, 一旦标的资产上涨或者下跌到目标价格,投资者都能盈利. 一触即付可以让投资者获得最大回报,, 但是相比标准二元期权, 一触即付更具挑战.
二元期权 投资者只需要判断一种资产在一定时间内的上涨或下跌即可 特征优势
二元期权的一个突出特征和投资优势在于，它只需在到期时期权的到期价格相比执行价格是有价格上的增额（即使只波动了一分钱）就会获得很高的盈利。因此，即便是在市场清淡时期，二元期权也会给投资者带来显著的投资收益。相反，如果购买股票或外汇等金融品种，那么要想获得正的投资收益就要求有较大的市场波动。
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3. 现在的前提是，交易者已经判断对了势，判断对了方向。对于盈亏比交易者来说，如果你的入场点在图形的中心点之上，那么你的盈亏比是1：1，长期来看，你的止赢会超过你的止损。如果你的入场点远超过中心点，那么你的盈亏比就大于1，长期来看，你更加可能赢，但入场机会就少了很多。如果你的入场点在中心点之下，那么你的盈亏比就小于1，长期来看你就会输，即使你顺势了。也就是说，对于盈亏比选手，即使你判断对势，即使你顺势交易。如果你的入场点在中心点之下，顺势交易的你一样会死。能否赢的关键是你能不能判断对图形，在图形的上半部边缘入场，在中心点之上入场。否则你即使顺势交易，一样会死。
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投资者只需要判断一种资产在一定时间内的上涨或下跌即可
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