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全球能源危机持续肆虐 各国电力市场何去何从

部分专家将停摆的直接原因归结为原有的最高价格上限规定已不符合时代发展需要。大停摆前,电力市场现货价格的滚动七天数值突破累积价格阈值(Cumulative price threshold,CPT),触发了管理价格上限(300澳元/兆瓦时)。澳大利亚能源委员会(AEC)首席执行官Sarah McNamara指出,价格上限机制是在1998年创建NEM时设计的,用于管理夏季热浪等短期事件,最高价格上限已经20多年没有更新,不适用于持续发展的市场现状。最高价格上限需要在500澳元/兆瓦时左右,才能确保所有电厂都能覆盖掉自身的发电成本。煤炭短缺、煤价高企的情况下,电厂通过在用电平段、低谷等时段故意报高发电价格将自己投出电力市场,从而将库存煤炭留用于用电高峰时期的高价发电,但在价格上限的机制下,这种煤炭配给制度“失灵”。在现行的NERs制度下,在AEMO能够引导其他发电机组启动之前,已经投标进入NEM的电厂“必须得到充分利用”,这无意中阻碍了煤炭储量低的发电机组参与投标。

学者们就澳大利亚电力市场未来发展建言献策。阿德莱德大学全球资源和食品中心副教授 Liam Wagner提出,未来可能重新考虑市场设计,特别是建立容量补偿机制。但容量补偿机制将更有利于传统能源发电,因此与其他发达国家相比,这可能会使澳大利亚的电力排放强度保持在相当高的水平。电力市场与能源转型会非常坎坷,并且要付出比预想更高的成本。

英国:启动新电改

考虑到当前电力批发市场价格受到天然气价格波动的严重影响,英国正计划考虑采用“7个最佳差价合约交易平台/经纪人 按报价支付”(Pay as bid, PAB)模式替代原有的市场边际定价机制,以促进电力价格与天然气价格脱钩,降低电力市场出清价格水平。然而,BEIS也承认采用PAB模式可能会产生抑制灵活资源参与市场积极性、降低投资信号激励等后果,对于其能否达到降低用户侧用电成本的总体目标,下阶段仍需持续开展研究。

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3. 现在的前提是,交易者已经判断对了势,判断对了方向。对于盈亏比交易者来说,如果你的入场点在图形的中心点之上,那么你的盈亏比是1:1,长期来看,你的止赢会超过你的止损。如果你的入场点远超过中心点,那么你的盈亏比就大于1,长期来看,你更加可能赢,但入场机会就少了很多。如果你的入场点在中心点之下,那么你的盈亏比就小于1,长期来看你就会输,即使你顺势了。也就是说,对于盈亏比选手,即使你判断对势,即使你顺势交易。如果你的入场点在中心点之下,顺势交易的你一样会死。能否赢的关键是你能不能判断对图形,在图形的上半部边缘入场,在中心点之上入场。否则你即使顺势交易,一样会死。

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FTX三周年|超Coinbase赶Binance,FTX过去重要里程碑有哪些?

在所有监管地区中,美国监管绝对是全球的指标,除了复杂和严谨外,也是全球的先行指标。由于地区因素,除Coinbase 以外,几乎所有交易所在扩张至美国都遇到了不少问题。但FTX 却在今年取得重大突破,甚至在现货交易市占率及产品提供的多样性中,超越了Coinbase。
FTX US 是FTX 于美国推出的合规交易所,一开始的时候仅提供「现货交易」,不过随着FTX US 收购了LedgerX 和Embed 之后,FTX US 已开始提供美国用户「美股交易」,甚至正在和CFTC(美国期货交易委员会)讨论要上线加密衍生品。

LedgerX 和Embed 的收购至关重要。

LedgerX 原是美国合规「衍生品交易所」,拥有三张CFTC 的监管执照:DCM(指定合约市场)、SEC(掉期执行)、DCO(衍生品清算组织)。Embed Financial 是合规证券经纪商,负责证券托管、交易执行、清算,同时它也是金融监管局FINRA 的成员。

凭借两笔收购,FTX US 于2022 年7 月底正式上线FTX Stocks,开始提供美国用户数千种美国上市证券的交易服务,包括一般股票和ETF。

另一方面,FTX 也正在和CFTC 提案,利用「全额保证金」取代传统的期货佣金商(FCM)。系统会以30 秒为时间单位,滚动式计算保证金部位。如果保证金比例降得过低,FTX 会在几秒钟内开始清算用户部位。最坏的打算是以「约定好的金额」,将部位出售给流动性提供商。

这个提案仍在讨论中,SBF 也受邀出席了CFTC 7个最佳差价合约交易平台/经纪人 的圆桌会议。如果最后该提案顺利通过,那FTX US 在可预见的未来就可能推出加密衍生品交易。

在TerraUSD、Celsuis、三箭资本暴雷后,加密市场迎来大清算。FTX 在这之中金援了一些加密新创,除了阻止危机蔓延外,SBF 也博得了「加密市场最后借款人」的美名。

FTX 提供Voyager Digital 4.8 亿美元,以及BlockFi 6.4 亿美元的循环信贷额度。

其中FTX US 共提供BlockFi 6.4 亿美元贷款,其中2.4 亿可以转换成BlockFi 股权,也就是说,FTX 未来可以拓展业务至加密借贷领域。
另一方面,FTX 也持续签下各领域的品牌代言人,包括NBA 球星Stephen Curry、传奇四分卫Tom Brady、巴斯超模吉赛儿(Gisele Bündchen)、MLB 名人堂成员David Ortiz 等等。

据先前SBF 的说法,这些的合作是要建立FTX 的品牌价值。他认为,运动是少数没有国界的领域,跟这些运动员或球队合作,可以帮助大众快速认识FTX,并知道FTX 的核心宗旨。

最后,为了庆祝FTX 三周年,FTX 中文社群举办了三周年周边礼盒抽奖,讲选出三位幸运儿。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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建信期货-每日观点2022/08/25

7月份房地产数据不升反降,很大程度上在多数业内人士的意料之外,这种低于预期的表现不可避免地要反映在相关行业的产品定价上。此前黑色系商品受钢厂减产推动供应收缩影响,行情表现为约一个月左右的反弹。但7月份房地产数据明显低于预期和近期钢厂复产速度加快,双利空叠加导致黑色系商品期货明显回落。目前看房地产需求恢复仍较为缓慢,若钢铁供应不能保持低位,则近期钢材价格面临再度走弱可能,进而拖累钢铁原料—— 铁矿 石、 焦炭 价格重回弱势区间。但可以预见的是,9月份至10月份前期,即便钢厂复产,基于部分钢企利润微薄甚至近半数钢厂亏损的考虑,其产量也难以达到6月中旬的产量水平,同时9-10月份钢材需求将季节性回升,预计钢材价格在明显回调后仍有支撑,建议以短期偏空而中期偏多行情看待。